ما المقصود بأسهم توزيعات الأرباح؟ ما هي استراتيجيات توزيع الأرباح؟ ما هي طريقة توزيع ارباح الاسهم؟ سنقدم لك إجابات على هذه الأسئلة و أكثر في هذا المقال.
ماذا تعني توزيعات الأرباح
هي مبالغ مالية توزعها الشركات على مستثمريها، يعتمد المبلغ عادة على مقدار الربح السنوي للشركة. توزيعات الأرباح طوعية و لا توجد شركة ملزمة بتوزيع هذه الأرباح، بناء على قرار الشركة، يتلقى المستثمرون مبلغا لكل سهم. يتم تحديد هذا المبلغ في الاجتماع السنوي العام. لتوضيح الصورة لك بشكل أفضل، تمعن المثال التالى:
دفعت مجموعة مرسيدس-بنز (دايملر) أرباحا قدرها 5،20 يورو للسهم الواحد في السنة المالية 2022. بما ان سعر السهم يبلغ 69.89 يورو في هذا الوقت (تاريخ كتابة المقال 24.04.2023)، بذلك تبلغ نسبة عائد توزيعات الأرباح الحالي 7.44٪. 5.20 € ÷ 69.89 € = 7.44٪.
يبلغ متوسط توزيعات أرباح مجموعة مرسيدس-بنز (دايملر) على مدى السنوات الخمس الماضية 5.92٪، و المتوسط على مدى السنوات العشر الماضية 5.21٪.
من الجدير بالذكر أن المبلغ الذي يتم توزيعه كأرباح لا يخبرك وحده أي شيء عن جودة السهم، فإذا دفعت الشركة 1 دولار كأرباح، هذا كثير إذا كان سعر السهم 10 دولار، و لكن ليس بنفس القدر إذا كان السهم يساوي 1000 دولار. لذلك يجب مقارنة نسبة توزيعات الأرباح بسعر السهم.
من الناحية الاخرى هناك بعض الشركات التي تختار إعادة استثمار كل الربح السنوي دون توزيع نسبة منه كأرباح، خصوصا إذا كانت الشركة في بداياتها، حتى تستمر في النمو و التوسع بشكل أفضل.
يسعى المستثمرون من خلال استراتيجية توزيع الأرباح بشكل أساسي إلى كسب أكبر قدر ممكن من المال، بهذه الطريقة يهدف المستثمرون إلى الحصول على دخل سلبي. يهدف أيضا أغلب المستثمرين من خلال إستراتيجية توزيع الأرباح الى التدفق النقدي، و ليس تعظيم رأس المال.
لكن الكثير من المستثمرين يقومون ايضا بإعادة إستثمار هذه الأرباح كلها أو جزء منها.
نستطيع القول اذا كانت نسبة توزيع الأرباح مرتفعة فهذه علامة جيدة، و مع ذلك يجب الحذر إذا كانت هذه النسبة تتعدى 10٪، لانه من الممكن مثلا أن تكون هذه النسبة مرتفعة جدا لأن سعر السهم قد انخفض نتيجة مشكلة ما تتعرض لها الشركة حاليا.
حتى لا تجلس لساعات أمام المسائل الرياضية، توفر أغلب منصات الوسطاء نسبة توزيعات الأرباح، بالإضافة إلى التقويم الزمني لتوزيعات الأرباح. تعد منصة etoro مثالا جيدا على ذلك.
علاوة على ذلك فإن الشركات ذات الجودة المرتفعة تزداد توزيعات أرباحها باستمرار، أو على الأقل لا تقوم بخفض هذه النسبة، أمثلة على هذه الشركات الممتاز :
أرستقراطيين توزيعات الأرباح(Dividend Aristocrats)
هذا هو الاسم الذي يطلق على الشركات التي قامت بزيادة توزيعات الأرباح باستمرار على مدار 25 عاما على الأقل. لم تقم هذه الشركات أبدا بتخفيض أو تعليق توزيعاتها خلال هذا الوقت، تعتبر ماكدونالدز التي قامت بزيادة توزيعات الأرباح على مدار أكثر من 47 عاما من بين الأرستقراطيين الأكثر شهرة.
ملوك توزيعات الأرباح
تسمى الشركات التي قامت بزيادة توزيعات الأرباح لمدة 50 عاما على الأقل باستمرار بملوك الأرباح. تعتبر شركة جونسون آند جونسون التي تنتمي الى قطاع الرعاية الصحية أحد ملوك توزيعات الأرباح.
شركة كوكاكولا الغنيه عن التعريف زادت أيضا توزيعات الأرباح على مدار أكثر من 60 عام و بذلك تعتبر هي أيضا ملك توزيع أرباح.
ملاحظة: بالإضافة إلى عائد توزيعات الأرباح، هناك بعض العوامل المهمة الأخرى التي يجب أخذها بعين الاعتبار عند اختيار السهم.
قد يهمك ايضا: أسهم القيمة و كيفية تحليلها
ماذا يجب أن تعلم عن توزيعات الأرباح
يمكن إرجاع استراتيجية الاستثمار بالشركات التي توزع الأرباح إلى أسطورة سوق الأسهم بنيامين جراهام في ثلاثينيات القرن العشرين. من أشهر مطبقين هذه الاستراتيجية هم بالتأكيد وارن بافيت و بنيامين جراهام، اللذان حصلا على ثروة و مكانة كبيرة من خلال استراتيجية الاستثمار هذه. فيما يلي نتطرق لأهم الأسئلة الشائعة:
مواعيد توزيع ارباح الاسهم؟
توزع الأرباح سنويا، يتم دفع توزيعات الأرباح بالعادة متوزعة بشكل سنوي أو نصف سنوي أو ربع سنوي أو حتى شهري. فالشركات الألمانية على سبيل المثال تدفع غالبا أرباحا مرة واحدة في السنة بعد الاجتماع السنوي العام. ليس من الضروري الاحتفاظ بأسهمك لفترة طويلة من الوقت قبل أن تتمكن من تحصيل الأرباح. بالإضافة إلى ذلك يمكن للشركات الإعلان عن توزيعات إضافية في أي وقت.
هل ترتفع أسعار الأسهم الموزعة للأرباح؟
نعم، من أجل زيادة ربحك الإجمالي يجب أن يرتفع سعر السهم بغض النظر عن توزيعات الأرباح، لذلك عليك أن تجد الأسهم التي ستزداد قيمتها في المستقبل، و مع ذلك فإن هذا التكتيك مشابه جدا لاستراتيجية استثمار القيمة.
تعني استراتيجية استثمار القيمة: إيجاد أسهم تقيمها أقل من قيمتها الجوهرية. بناء عليه يرتفع سعر السهم بعد فترة زمنية، و عند ذلك يمكن للمستثمرين بيع الأسهم بسعر أعلى. بهذه الطريقة يمكن التغلب على متوسط السوق.
نصيحة مهندس الاستثمار: إذا كنت تريد الاستثمار في الأسهم الفردية، يجب أن تكون مقتنعا باختيارك لشركة معينة. يجب عليك الاستفسار مسبقا عن الشركة و المنتجات التي تقدمها و نموذج عملها و مستقبل القطاع التي تنتمي إليه.
ما مقدار الأرباح التي تحصل عليها من توزيعات الأرباح؟
يعتمد مقدار المال الذي ستحصل عليه على شكل توزيعات أرباح، على عاملين. أولا مقدار الأرباح لكل سهم، و ثانيا عدد أسهمك. لتوضيح ذلك:
لو كان سعر السهم الواحد 100 $، ويحصل المستثمرون على 5 $ للسهم الواحد كأرباح، فإن عائد توزيعات الأرباح هو 5٪. فلو كنت تمتلك 100 سهم، فستحصل على عائد قدره 500 $.
هل توزع جميع الشركات أرباح؟
لا توزع الشركات أرباحا إلا في وقت لاحق من حياتها. أكثر من 80٪ من الشركات في مؤشر S&P 500 على سبيل المثال، تقوم بتوزيع أرباح.
توضيح: مؤشر S&P 500 يضم أكبر 500 شركة بالولايات المتحدة الأمريكية.
لكن في الواقع، تدفع معظم الشركات أرباحا بعد وقت متأخر من تأسيسها. شركة مايكروسوفت، على سبيل المثال، لم تبدأ في دفع أرباح الأسهم إلا بعد 28 عاما من تأسيسها.
تحتاج الشركات في بداية حياتها للنمو و التوسع، لذلك تستثمر جميع الأرباح لتنمو و تزدهر بشكل أسرع، وعند مرحلة ما يحين الوقت المناسب و توزع الشركة أرباح على مستثمريها كجزء من المكافأة.
ما هو الفرق بين الربح من إرتفاع أسعار الأسهم و توزيعات الأرباح؟
مكاسب إرتفاع أسعار الأسهم من الممكن أن تأتي و تذهب، إذا لم تقم بالبيع بالوقت المناسب، أما توزيعات الأرباح تبقى موجودة. توزيعات الأرباح هي الشكل الوحيد لعائد الأسهم الذي لا يمكن لأحد أن يسلبه منا. توزيعات الأرباح تعني حرية الاختيار بنسبة 100٪ للمستثمرين. يمكننا إعادة استثمارها بالشركات ذاتها أو شركات أخرى، كما من الممكن أن تقوم بإنفاقها، الخيار لك.
هل من الممكن الوصول للحرية المالية من خلال توزيعات الأرباح؟
نعم بالتأكيد، في البداية تكون الأرباح غالبا قليلة، و لكن بالانضباط يمكنك بعد مرحلة ما من التمتع بمزيد من الرفاهية، و في النهاية يمكنك العيش بحرية مالية من خلال الدخل السلبي الذي توفره توزيعات الأرباح التي تحصل عليها.
ما هي استراتيجية نمو الأرباح؟
نمو توزيعات الأرباح هو استراتيجية للأشخاص الذين يبحثون عن أسهم النمو، و لكن في نفس الوقت لا يريدون الاستغناء عن أرباح إرتفاع سعر الأسهم، إنه من حيث المبدأ حل وسط بين النمو و الحصول على توزيعات الأرباح. غالبا تكون هذه الشركات من الشركات الأصغر سنا و تحقق نمو أرباح يزيد عن 10% سنويا.
الفكرة وراء هذا الاستثمار هي العثور على الأسهم التي بدأت قبل وقت قصير بتوزيع القليل من الأرباح. توزيعات الأرباح هذه و سعر الأسهم تنمو غالبا بسرعة كبيرة، بحيث تحصل على تدفق نقدي مرتفع في غضون بضع سنوات.
استراتيجية نمو الأرباح هي الطريقة الأفضل لتحقيق عوائد توزيعات أرباح و بناء ثروتك على المدى الطويل.
ما يجب الانتباه إليه حول أسهم نمو الأرباح؟
أهم شيء في أسهم نمو الأرباح هو النمو الحقيقي لأرباح الشركة. دون نمو للشركة، لا يمكن أن يكون هناك نمو في توزيعات الأرباح على المدى الطويل، لذلك يجب عليك كمستثمر، التأكد من أن الشركة لديها نمو ربح مرتفع، يفضل أن تكون النسبة أعلى من 10٪ في العام.
كعوامل إضافية، فإننا نرى أن نسبة توزيعات الأرباح يجب أن تكون أقل من 50٪ من الربح الحقيقي للشركة، للتأكد من أن الشركة تستطيع الاستثمار في نموذج عملها. كما ان ديون الشركة يجب أن تكون منخفضة، لأن في هذه الحالة تتمكن الشركة من الحفاظ على توزيعات الأرباح حتى في الأوقات السيئة.
نحن في محفظتنا نعتمد عدة استراتيجيات، واحدة منهم هي استراتيجية نمو الأرباح، لهذا السبب يمكنني أن أقول لك: أنه من الممكن أن يرتفع سعر سهم النمو بنسبة 100٪ في غضون أسابيع قليلة، لكن الأمر يستغرق سنوات حتى تتضاعف توزيعات الأرباح، لكن الأمر يستحق ذلك، لفهم ذلك سوف نوضح الأمر بالمثال التالي:
نستنتج من الصورة أعلاه أن توزيعات الأرباح لشركة نايك تنمو بقرابة 10% سنويا.
فلو استثمرت مبلغ 1.000 $ بشركة نايك في عام 2009 لأصبحت اليوم مليونير، لأن الشركة نمت من وقتها إلى الآن بنسبة 1.500% تقريبا.
اما في السنوات الاربع الأخيرة، فسعر سهم شركة نايك كان يبلغ في يناير 2019 تقريبا 80 $، و في يناير 2023 كان سعره تقريبا 120 $، هذا يعني أنه صعد بنسبة 50% خلال أربع سنوات فقط. فلو استثمرت في هذه المدة الزمنية بشركة نايك بمبلغ 1.000 $، و قمت ببيع هذه الأسهم بوقت مناسب، لاستطعت تحقيق 500 $ على الأقل فقط من خلال الفرق بين سعر الشراء و سعر البيع.
يكون تأثير نمو الأرباح أكثر وضوحا على مدى عشر سنوات أو أكثر، عندها سيبهرك تأثير الأرباح المركبة الهائل، فمع نمو يبلغ حوالي 14٪ سنويا تتضاعف الأرباح تقريبا أربع أضعاف في غضون عشر سنوات.
لا يستمتع مستثمرو نايك بارتفاع أسعار الأسهم فحسب، بل يمكنهم أيضا الاستمتاع بعائد توزيعات أرباح لائق، إذا صمدوا لفترة كافية.
ملاحظة: ننوه أننا مستثمرين بشركة نايك، لكننا لا ندعوك بعرض هذا المثال الى الإستثمار بها، إنه مجرد مثال لتوضيح الفكرة. يجب أن تكون أنت مدير محفظتك و مقتنع بجميع استثماراتك.
كيفية الحصول على دخل من توزيعات الأرباح؟
دخل توزيعات الأرباح هو استراتيجية للأشخاص الذين يرغبون في الحصول على دخل إضافي لائق في الوقت الحاضر. لا يريد كل مستثمر الانتظار عشر سنوات للحصول على أرباح لائقة، يمكنك فعل ذلك عن طريق الاستثمار بالشركات التي تم تأسيسها قبل فترة زمنية طويلة، و تتميز بدفع نسبة توزيعات أرباح مرتفعة، لكن هذه الشركات تنمو بسرعة أقل من أسهم النمو. بالنسبة للعديد من المستثمرين الذين يسيرون على هذه الاستراتيجية فإن الأرباح المرغوبة هي 4٪ أو 5٪ على الأقل.
تعتبر أسهم الشركات التالية أمثلة على ذلك:
- Allianz
- BASF
- BHP Group
- Rio Tinto
بالنسبة لهذه الاستراتيجية فإن نمو الأرباح له أهمية ثانوية. يهدف النمو هنا فقط إلى تعويض التضخم و ربما تحقيق أرباح إضافية صغيرة.
مستثمرو دخل توزيعات الأرباح مستعدون أيضا لقبول عبء ضريبي أعلى من أجل جني ثمارهم بالوقت الحاضر.
ما يجب الانتباه إليه عند اتباع استراتيجية دخل توزيعات الأرباح؟
أهم شيء يجب أن تنتبه إليه بما يتعلق بالأسهم التي توزع أرباح بنسبة مرتفعة هو نموذج عمل قوي، بدون نموذج عمل قوي، لا يمكنك الاعتماد على أرباح الأسهم كمصدر للدخل على المدى الطويل، لهذا السبب يجب عليك التأكد من أن الأرباح تتدفق بشكل طردي و أن الشركة لا تزال لديها آفاق مستقبلية مقبولة. قد تكون نسبة توزيع الأرباح الى أرباح الشركة الحقيقية أكثر من 50٪، و مع ذلك يجب أن يكون أقل من 75٪. بعد كل شي. بدون إعادة استثمار جزء من الأرباح، ستنهار الشركة على المدى الطويل.
تعتبر استراتيجية دخل توزيعات الأرباح ممتعة بشكل خاص إذا كان لديك ثروة من ستة أرقام. يمكنك الحصول على دخل سلبي بمقدار 500 دولار أو أكثر شهريا بسرعة.
الخلاصة
إستراتيجيات توزيع الأرباح هي واحدة من أكثر الاستراتيجيات شعبية للمستثمرين، لأن مكاسب إرتفاع أسعار الأسهم من الممكن أن تأتي و تذهب لكن توزيعات الأرباح دائمة.
لا يوجد شيء اسمه استراتيجية توزيع أرباح واحدة كما يعتقد العديد من المستثمرين. يمكن أن تختلف استراتيجيات توزيع الأرباح اختلافا كبيرا، هناك من يفضل النمو و غيره العائد المباشر. العائد المباشر، بالطبع أجمل، لكن عند المقارنة بين هذه الاستراتيجيتان نستنتج أن بعد فترة احتفاظ مدتها عشر سنوات يمكنك تحقيق عائد مرتفع مع كلتا الاستراتيجيتين.
لكن إذا كنت شابا و لديك عشر إلى عشرين عاما أو أكثر من الوقت للوصول لاهدافك المالية، فإن استراتيجية نمو الأرباح سوف تكون على الأرجح أفضل من استراتيجية دخل الأرباح.
من المفيد أيضا الاستثمار في شركات النمو التي من المتوقع أن تبدأ بتوزيعات الأرباح بعد فترة غير طويلة. تعتبر شركات Alphabet أو Adobe مثال على ذلك.
غالبا ما لا يكون العثور على الأسهم المناسبة صعبا، فنموذج العمل و التقييم هي معايير تستخدم أيضا في تقييم جميع الأسهم، بالإضافة إلى ذلك يجب النظر إلى نسبة توزيعات الأرباح و منذ متى تنمو هذه التوزيعات و نسبة النمو. سيمكننا هذا من إجراء تقييم أفضل، لما إذا كان سيتم تخفيض الأرباح فجأة في الأزمات، أم من المتوقع أن تنمو الأرباح في السنوات القادمة.
هل تريد أن تعرف ما الذي يجعلني سعيدا حقا؟ عندما أحصل على توزيعات الأرباح!
أخيرا بصفتك مستثمرا في توزيعات الأرباح يجب عليك التأكد من معرفة الضرائب المفروضة على أرباحك. يتم الاحتفاظ بجزء منها من قبل البلدان التي يقع فيها مقر الشركة، و يتم دفع الجزء الآخر في الدولة التي تقيم بها، إذا كانت هذه الدولة تفرض هكذا ضرائب. إذا كنت ترغب في توفير الضرائب، فيجب عليك تجنب شركات يكون مقرها الرئيسي في دول مثل فرنسا و أيرلندا و إيطاليا.