الاستثمار في الذهب – مخاطر الاستثمار في الذهب؟ يعتبر الكثيرون أن الذهب يحمي من التضخم بامتياز. و السبب يعود الى كونه محدود الكمية و لا يمكن طباعته مثل النقود الورقية. لكن كل ذلك كان دون جدوى، فعندما ارتفعت معدلات التضخم نهاية عام 2021، شكل الذهب كاستثمار خيبة أمل كبيرة. منذ بداية عام 2022، لم تنخفض أسعار الأسهم فحسب، بل انخفض سعر الذهب أيضا. لم تساعد الأصول الملموسة مثل الذهب أو الأسهم أو حتى العقارات في البداية من الحماية من التضخم. و لكن يبدو أن الصورة تتحول ببطء.
هل الذهب استثمار آمن؟ في السنوات ال 10 الماضية، تذبذب سعر الذهب بين حوالي 1.045 و 2.000 دولار، أنظر الصورة التالية:
على الرغم من أن سعر الذهب يتم تسعيره حاليا بأسعار قياسية، إلا أن الذهب ليس استثمار قليل المخاطر. على الرغم من هذه المخاطر، لا يتعين عليك استبعاد الذهب كاستثمار بشكل شامل.
يمكن إضافة الذهب إلى مزيج استثماري يتكون من أسهم فردية و صناديق أسهم، لتقليل المخاطر الإجمالية في محفظتك الاستثمارية. في وقت الأزمات يمكن للذهب أن يساهم في تخفيض حدة الهبوط، بالتالي يزيد استقرار الأداء، و مع ذلك بالنسبة لاستراتيجية استثمار طويلة الأجل، يجب أن تلقي نظرة على الحجج التالية منها المؤيدة و منها المعارضة للاستثمار في الذهب بالإضافة إلى خيارات الاستثمار المختلفة.
الحجج الرئيسية التي تؤيد الذهب كاستثمار
• الذهب معدن نادر
الذهب لا يمكن مضاعفته، على عكس النقود الورقية.
• الذهب عملة تاريخة
نجا الذهب من الحروب و الأزمات الاقتصادية و العديد من إصلاحات العملة على مر العصور و لا يزال يتم تقييمه كاستثمار.
• تقليل مخاطر الاستثمار
عندما تنخفض أسواق الأسهم أو تفقد النقود الورقية قيمتها، يمكن أن يكون الذهب عنصر استقرار في المحفظة.
خلاصة ذلك، فإن الذهب يقلل من المخاطر الإجمالية لمحفظتك الاستثمارية. كل هذا قد يكون صحيحا. و مع ذلك، ليس من الحكمة كمستثمر خاص، أن تستثمر الجزء الأكبر من رأس المال في الذهب. لأن الذهب له أيضا العديد من العيوب.
الحجج الرئيسية ضد الذهب كاستثمار
• الذهب لا ينمو و لا يوزع أرباح
الذهب في حد ذاته لا ينتج شيء: فهو لا يولد أرباحا مثل أسهم الشركات، و لا يدفع فائدة مثل البنوك و الدول لمشترو السندات أو أصحاب حسابات الودائع المحددة الأجل. فلا يمكنك تحقيق ربح إلا إذا ارتفع سعر الذهب ثم قمت بالبيع. لكن كن حذرا: أولا يجب أن يتجاوز مكسب السعر، التكاليف المتكبدة مثل رسوم خزنة البنك، و الرسوم المتكبدة عند الشراء و البيع، و تكاليف الشحن، و عمولة الفرق بين سعر الشراء و سعر البيع.
• يمكن أن يتقلب سعر الذهب بشكل كبير
كمستثمر عليك أن تأمل أن يزداد الطلب على الذهب في المستقبل، فإذا انخفض الطلب، سينخفض السعر أيضا. في الماضي، لم تكن تقلبات الأسعار القوية هي الاستثناء، بل كانت القاعدة: بين عامي 1987 و 1999، انخفض سعر الذهب إلى النصف. حتى في ظل الأزمة المالية لجائحة كورونا، تذبذب السعر بعنف في كلا الاتجاهين.
• شراء الذهب بكميات صغيرة مكلف
تبلغ تكلفة أونصة من الذهب في مايو 2023 حوالي 2.000 دولار بالسوق العالمي. و مع ذلك، إذا كنت ترغب في شراء الذهب من أحد البنوك أو من تاجر ذهب، فإنهم يريدون كسب المال. لذلك، هناك سعران: سعر الشراء و سعر البيع. في حالة الأونصة، يكون سعر البيع عادة أعلى بحوالي 6٪ من سعر الشراء. من ناحية أخرى، إذا كنت ترغب في شراء 0،1 أونصة، فهناك بالفعل فرق يبلغ حوالي 20٪ بين سعر الشراء و البيع. لذلك يجب أن يرتفع سعر الذهب أولا بهذا النطاق، حتى تخرج من المنطقة الحمراء.
• تخزين الذهب مكلف
يعد تخزين الذهب باهظ الثمن. لو قمت بتخزينه في خزانة الملابس أو حتى في خزنة صغيرة بالمنزل فهذه مخاطرة و يجب مراعاتها جيدا. بدلا من ذلك يمكنك إيداع الذهب في صندوق ودائع آمن في البنك ، و لكن هذا غير متاح مجانا. بالإضافة إلى ذلك، يكون من الضروري أن تمتلك تأمين خزنة إضافي. هذه أيضا تكاليف دورية عليك تحملها.
• الذهب يحمل مخاطر العملة
يتم تداول الذهب بالدولار الأمريكي. هذا يعني ببساطة أنك عندما تبيع الذهب الخاص بك، فإنك تتلقى الدولارات أولا ثم تستبدلها بعملتك المحلية، لذلك تؤثر تقلبات العملة على القيمة المكافئة لقيمة العملة المحلية. هذا يعني أنه إذا كانت قيمة الدولار منخفضة، فإن بيع الذهب سيؤثر سلبيا على الاستثمار، لأنك ستحصل على قيمة أقل من العملة المحلية مقابل الدولار. في هذه الحالة، قد تحدث خسائر على الرغم من ارتفاع سعر الذهب بالدولار. لكن في حال ارتفعت قيمة الدولار، ستستفيد.
هل يجب الاستثمار في الذهب؟
عند استثمار أموالك، يجب أن تولي اهتماما خاصا لتوزيع المخاطر. لهذا يمكنك أيضا الاحتفاظ ببعض الذهب في محفظتك. أظهرت الأزمات السابقة أن سعر الذهب يمكن أن يعوض جزءا من الخسارة في الأسهم في وقت هذه الأزمات. و مع ذلك استثمر جزءا صغيرا فقط من رأس المال في الذهب، و ذلك من أجل امتصاص التقلبات العنيفة في سعر الذهب من خلال استثمارات أخرى.
في النهاية، إذا كانت هناك بالفعل أزمة خطيرة، فمن المشكوك فيه مدى إمكانية استبدال سبيكة الذهب بسلع مفيدة للحياة اليومية.
تعتبر الجغرافيا السياسية هي المحرك الرئيسي للذهب
حاليا ربما لم يتوقع فلاديمير بوتن أن حتى احتياطيات العملة المحتفظ بها في الخارج بالدولار سيتم تجميدها. خلاف ذلك، ربما كان سيتخذ المزيد من الاحتياطات. في الوقت الحالي، لن يستثمر بالتأكيد سنتا واحدا في الدولار، على الأقل ليس بالشكل الذي تكون به المبالغ في الخارج.
يحتفظ الصينيون بأكبر احتياطيات العملة بالدولار الأمريكي و يعتبرون من أكبر المستحوذين على سندات الحكومة الأمريكية. بالنسبة لهم ربما كانت العقوبات المفروضة على روسيا مؤشرا حاسما لما سيحدث لاحتياطياتهم من العملات إذا قاموا بغزو تايوان، على سبيل المثال.
الصينيون يعتمدون على الأمريكيين بشكل كبير من حيث احتياطياتهم الأجنبية. لكن يبدو أن هذا لم يعد يعجب الصين، و بالتالي من المرجح أن ينوعوا احتياطياتهم من العملات بنفس الطريقة التي تريدها روسيا. ليس فقط احتياطيات الدولار، و لكن جميع عملات العالم الغربي، بما في ذلك اليابان، لكن هذا يشكل أيضا خطرا عليهم عندما تصل الصراعات الجيوسياسية إلى ذروتها.
الشيء الوحيد المتبقي لهم هو الذهب كعملة عالمية. و هذا الافتراض تؤكده بالفعل الزيادة الهائلة في استثمارات الذهب من قبل البنوك المركزية. هذه الأسباب يمكن أن تكون المحرك الرئيسي لسعر الذهب في السنوات القليلة المقبلة.
خلاصة: مخاطر الاستثمار في الذهب؟
أقوى تأثير لبناء ثروتك هي إعادة استثمار الأرباح. نحن في محفظة مجلة البورصة لا نعتمد على الذهب بشكل كبير. قدوتنا الفكرية هو وارن بافيت، الذي أدرك في وقت مبكر أن أقوى عامل لنمو الاستثمار على المدى الطويل هي إعادة استثمار الأرباح، بما يعرف بالربح المركب. نظرا لأن الذهب لا يوزع أرباح و لا يحقق نمو، فإن هذا العنصر مفقود و بالتالي لن يقترب الذهب أبدا من عوائد الأسهم على المدى الطويل.
روى بافيت ذات مرة قصة مضحكة:
“إذا كان هناك كائنات فضائية لديها تلسكوبات جيدة جدا بحيث يمكنها مراقبتنا نحن البشر على الأرض، فسوف يرون الكثير من الأشياء العقلانية و الجيدة التي نقوم بها. و لكن هناك شيء واحد سوف يهزون رؤوسهم تجاهه. هو أننا نحن البشر نحفر ثقوبا عميقة في الأرض للحصول على شيء أصفر لامع. ثم نصهره في سبائك و عملات معدنية، و نحفر ثقوبا في الأرض مرة أخرى لوضعها هناك ثم يحرسها الناس مقابل الكثير من المال”.
سؤال: أين تكمن القيمة المضافة للبشرية هنا؟
الجواب بسيط: لا شيء. لذلك لا ينبغي للمرء أن يبالغ في استثمارات الذهب. لكن إضافة القليل من الذهب بجانب الاستثمار بالأصول كالأسهم أو صناديق الأسهم أو العقارات لا يعتبر أمر سيء، إذا كنت ستنام بشكل أفضل.
قد يهمك ايضا: مخاطر الاستثمار في الأسهم و كيفية تجنبها؟
